O consumo de energia elétrica para abastecimento geral de um país está a aumentando ao longo dos anos. No Brasil, a demanda de energia cresce, em média, 5% ao ano e a fonte de energia elétrica é predominantemente hidrelétrica. Muitas das usinas instaladas no Brasil não operaram de forma eficiente, do ponto de vista do consumo de água. O modo de operação normal (MON) divide igualmente a demanda de energia entre as unidades de geração existentes de uma usina de energia, independentemente se essa demanda individual representa ou não um bom ponto de operação para cada unidade. Este trabalho propõe uma abordagem multiobjetivo para resolver o problema de despacho elétrico em que as funções objetivo consideradas são: maximização da função produtividade hidrelétrica e minimização da distância entre MON e modo de controle otimizado (MCO). A abordagem proposta é aplicada a uma grande usina hidrelétrica em operação no Brasil. Os resultados indicam que é possível identificar pontos de operação perto do MON que apresentam eficiência a produtividade, economizando em um mês cerca de 14,6 milhões de m3 de água. Além disso, o aumento da produtividade pode ser alcançado com menores diferenças entre MON e MCO em baixas demandas de energia.