Portal de Administração de Conferências - CEFET-MG, XI Semana de Ciência & Tecnologia 2015 - CEFET-MG

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BID-ASK SPREAD E PRECIFICAÇÃO DO RISCO DE LIQUIDEZ SISTEMÁTICA DE AÇÕES NEGOCIADAS NA BM&FBOVESPA
Laise Ferraz Correia, Isadora Prates Fortes Alvim, Suellen de Lima Pereira da Silva, Flávio Ribeiro Jardim, Gabriel Luiz Santos de Oliveira

Última alteração: 2015-08-25

Resumo


A análise do comportamento entre a liquidez e o retorno de mercado dos títulos tem sido conduzida, predominantemente, para títulos isolados. Chordia, Roll e Subrahmanyam (2000), Huberman e Halka (2001), e Hasbrouck e Seppi (2001) apontam, não obstante, a necessidade de se avaliar como as variações na liquidez dos títulos isolados são influenciadas pelas variações na liquidez dos mercados, o que implica estudar o comportamento da liquidez ao longo do tempo para identificar a liquidez sistemática. Nesse contexto, o prêmio de risco exigido pelos investidores para aplicar em um título dependerá da sua contribuição ao risco de liquidez do mercado, que pode ser medida pela covariância entre a liquidez do título e a do mercado. Os títulos em que a exposição à variação da liquidez do mercado é baixa (ou negativa) são preferidos, pois permitem proteger contra o risco de liquidez. Este estudo visa verificar se a variação na liquidez de ações negociadas na BM&FBOVESPA entre 2005 e 2011 está correlacionada com as variações na liquidez desse mercado. Para isso, foi utilizada a metodologia de Chordia, Roll e Subrahmanyam (2000).

 


Palavras-chave


Liquidez de mercado. Bid-Ask Spread. Comovimentos.